【摘要】并购动机理论是并购研究的中心问题之一。从行为金融的角度出发,学者们提出了股票市场驱动并购(SMDA)的并购动机理论模型,这个模型回答了诸如“谁收购谁”、“现金收购还是换股收购”、“并购浪潮怎么产生”等等问题。本文比较全面地总结了SMDA的理论模型和实证研究两个方面的成果,并做了简要的评述。