中国居民消费决定中的财政分权因素
2012-01-15分类号：F224;F812;F126.1
【部门】广东外语外贸大学财经学院国际经贸研究中心 广东外语外贸大学国际经贸学院国际经贸研究中心
【摘要】本文首次建立引入财政分权因素的跨期消费资产定价模型,证明中国财政分权是居民消费决定中的关键因素:一方面,分权程度提高会带来居民收入增长,进而促进消费的增加;另一方面,分权程度提高会导致居民收入不确定性的增强,进而引起消费的下降。基于中国29个省区1990-2009年面板数据的实证研究验证了理论模型的判断。研究发现:预期收入水平和收入不确定性同时受财政分权因素影响,当它们共同进入模型时,只有预期收入水平系数显著为正,收入不确定性变量系数显著水平不稳定且符号不符合预期。无论引入控制变量,还是调整变量度量指标,研究结论都是稳健的。缺失财政分权因素的消费资产定价模型对于中国情况缺乏解释力,融入财政分权...
【关键词】财政分权 居民消费 收入不确定性 跨期消费资产定价模型
【基金】国家自然科学基金“考虑政府偏好因素的技术创新对股价波动影响机制研究”(71003030);国家自然科学基金“基于家庭异质性特征视角的微观消费储蓄行为与促进消费的宏观经济政策研究”(71073032);; 国家社科基金项目“中国扩大内需政策的边界拓展和技术创新研究”(10CJL010),国家社科基金重大攻关项目“应对国际资源环境变化挑战与加快我国经济发展方式转变研究——基于政府规制视角”(09&ZD021);; 教育部人文社科研究青年基金项目“中国内生性财政分权的理论研究及其实证检验”(09YJC790052)
【所属期刊栏目】经济评论
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