【摘要】目前,学界关于外汇储备规模问题的研究主要是使用比例分析法和成本效益分析方法。在比例分析法中,最早是特里芬提出的储备/进口比例分析法。特里芬(姜波克,1984)认为一国外汇储备规模应与该国的贸易进口额保持一定的比例关系,一般以40%为宜,最低限为20%。20世纪50年代以后, 许多经济学家在特里芬比例分析法基础上对其进行了修正,采用了储备与国际收支差额比率和储备与国内货币供应比率等。成本效益分析方法的代表人物是海勒和阿格沃尔。海勒(刘红忠,1995)认为一国储备最适度量是使持有储备的成本等于持有储备的收益。持有储备的成本是指持有储备的机会成本,可以用将储备转化为生产性资本所能增加的产量来表...