【摘要】尽管人们对泡沫经济这一现象尚存争议,但作为一种经济发展过程中的恶性经济强波,它已经困扰了人类三百多年。从本世纪30年代的“郁金香疯狂”到目前日本泡沫经济的破灭及世界金融投机狂潮,人类已多次领教了它对经济机体的巨大冲击。1987年“黑色星期一”股市大动荡之后,西方的一些经济学家开始对这一经济现象进行实证研究,并取得阶段性成果。而中国在这方面的研究几乎是一片空白,这与中国在改革过程中出现的经济泡沫现象和过度投机的现实极不相称。本文试图运用制度分析和实证分析的方法对泡沫经济作一理论探讨。