【摘要】在应对金融危机而采取扩张性财政政策的今天,对财政政策效果的研究是一个热点问题。本文运用国家干预的凯恩斯主义模型对政府购买支出与物价水平之间的关系进行分析。按照凯恩斯主义理论,扩张性财政政策在短期确实有提升需求、扩大产量的作用,但是在中长期会引发一场需求拉动的通货膨胀转化为成本推进的通货膨胀。通过对1992～2009年中国宏观经济时间序列数据的实证分析,本文发现,政府购买支出与物价水平有两期滞后的正相关关系。中国的财政政策具有两期滞后的"通货膨胀效应"。