【摘要】信贷、利率与汇率等金融因素对居民消费起重要影响作用。汇率变动可以从进出口数量和结构、消费品价格、劳动力就业、财富效应等四个方面影响本国居民消费。根据完全金融市场传统理论,实际汇率与各国相对消费水平之间存在较强的正相关关系。但大部分实证研究表明,实际汇率与相对消费水平之间的相关性为零,甚至为负相关。