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经济增加值的价值相关性——与盈余、现金流量、剩余收益指标的对比

2004-05-15分类号:F272

【作者】王化成  程小可  佟岩
【部门】中国人民大学商学院会计系  中国人民大学商学院会计系  中国人民大学商学院会计系 100872   100872   100872
【摘要】本文通过实证分析对比了经济增加值、盈余、现金流量之间的价值相关性。我们的研究分为两个部分 :相对关联研究 (相对信息含量检验 )与增量关联研究 (增量信息含量检验 )。基于水平与变化模型的实证检验结果显示 :在相对信息含量方面 ,EVA没有表现出明显的优于传统收益指标 (净利润 )的特性 ;在增量信息含量方面 ,尽管EVA的独特构成部分 (资金成本和会计调整项 )显示了一定的增量价值相关性 ,但是与传统收益的构成部分 (现金流量和应计项 )相比较 ,这种增量效应不是十分显著。
【关键词】经济增加值  价值相关性  盈余  现金流量  剩余收益
【基金】两项国家自然科学基金资助项目( 70 0 72 0 3 5 :“企业业绩评价与激励机制” ;70 3 72 0 65 :“上市公司盈余质量研究”)的阶段性成果;; 教育部青年教师奖励计划;; 中国人民大学“十五”“2 11”工程项目的资助
【所属期刊栏目】会计研究
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