【摘要】本文以手工收集的金字塔层级数据为基础,研究企业集团内部企业"地位"与业绩波动的关系以及银行信贷决策是否考查企业的业绩波动。我们的实证研究表明企业处在金字塔越低端,业绩波动越大;企业的国有属性能降低金字塔层级与业绩波动的关系;业绩波动越大,获得的银行贷款越少。用Heckman(1979)解决自选择问题后,以上结论依然成立。本文不仅丰富了金字塔结构经济后果的文献,还对企业的信用风险管理和银行信贷决策有一定帮助。