【摘要】基于中国1999~2011年31个省的面板数据,分别运用参数方法和非参数逐点回归方法实证检验房地产投资对制造业动态影响的结果表明,在全国范围内,房地产投资促进制造业的发展,但促进效应表现为"倒U型"且逐渐趋于"临界值";房地产投资的影响具有显著的地区差异和产业差异。因此,需要抑制房地产市场的过度繁荣以防止出现大规模对制造业的挤出效应,通过改善制造业外部投融资环境和加强内部转型升级促使制造业回归实体经济。