【摘要】从投资者关注的角度,分析不同市场状态下股票价格突破52周(历史)最高价对投资者行为和股票收益影响的实证结果表明,52周(历史)新高事件都能吸引投资者关注,事后交易量显著增大,且牛市下的异常交易量显著大于熊市。排除了动量效应和参考价格对股票收益的影响后,持有期为1~2周的52周(历史)策略都能获得显著为正的超额收益,且在牛市下52周(历史)策略的超额收益率更大。