【摘要】中国的经济改革进展较快，但货币政策还没有进行根本改革，本文对货币政策的改革给出了一个理论框架，特别指出货币总量控制的必要性以及技术方面的可能性。特别要提及，本文对我国１９８５年６月至１９９４年１２月间数据的实证检验证明，在我国金融制度发生变化的情况下，不同的中央银行货币（基础货币，总储备金，非借入储备金）与货币总量间的短期动态关系均受到不同程度的结构变化影响；明确指出金融体制与结构的变化对货币乘数的震荡属于短期与暂时的现象。在制度变化冲击之后，货币乘数可以自回归到长期均衡状态。这一实证的结果为间接性货币总量管理提供了计量经济学的理论支持。本文认为在中央银行货币可控程度改善、制度变化对中央银行货...