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国内外金属期货市场“风险传染”的实证研究

2007-05-25分类号:F713.35;F224

【作者】方毅  张屹山  
【部门】吉林大学商学院  吉林大学商学院 吉林长春 130012  吉林长春 130012
【摘要】本文比较研究国内外金属期货市场"风险传染",并提出了波动溢出项。我们发现国内市场存在特有的期铜向期铝的单向波动溢出,不可预期的随机行为导致铜市场风险在铝市场被放大。而且,宏观经济因素不是波动溢出的主要内因。另外,国内金属期货市场对宏观经济冲击反应具有非对称性,国内金属期货价格变动对宏观经济作用具有非对称性。我们建议关注期铜风险;应避免在期铜价格波动较大时,推出新金属期货品种;进一步培育期铝市场。
【关键词】风险传染  波动溢出  方差分解
【基金】国家软科学研究计划资助(2005DZS3D069)。
【所属期刊栏目】金融研究
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