【摘要】本文利用1994年至2005年的省际数据,采用动态面板数据模型,控制了投资的动态累积效应和国有企业改制对民间投资的影响,详细地考察了生产性支出与民间投资之间的关系。分析结果显示:(1)生产性支出对民间投资不具有明显拉动效应,也不具有滞后效应。(2)比较而言,生产性开支的存量比流量更能促进民间投资。(3)在1981~1993年段,政府生产性支出对民间投资、国有投资都具有显著拉动效应。在1994年之后,拉动效应不再显著。