【摘要】一、引言在完美资本市场(Perfect capital market)中,企业与外部投资者具有同样的也即对称的信息。当企业选择一个净现值大于零的固定资产投资项目时,这样的项目在市场上可以得到外部投资者的融资。换言之,企业的内部资金与外部资金可以进行完全替代。而不完美资本市场中存在着信息不对称,企业往往得不到足够的外部