【摘要】中小企业融资不仅受到金融和法律市场化程度制约,还可能取决于政府行为及由此带来的政策环境影响。本文选择2007~2009年中小板和创业板总资产规模位于中位数以下上市公司作为研究样本,实证发现:政策环境越好的地方,中小企业融资成本越低;政策环境越差之处,中小企业融资成本越高。因此,在鼓励和支持中小企业发展的基调下,中央政府有必要增强对地方政府发展中小企业的激励。地方政府不仅要提升市场化水平,更要优化政策环境,使得中小企业能够降低融资成本,间接促进中小企业市场竞争力的提升,最终破解中小企业融资难题。