存货质押业务质物组合价格风险决策
2013-11-30分类号：F830.5;F224
【部门】西南交通大学交通运输与物流学院 西南交通大学供应链金融服务创新研究所 复旦大学金融研究院
【摘要】为缓释现行供应链金融业务单一质物价格剧烈波动诱发的集中度风险,基于Markowitz风险分散理论,从金融时间序列一般规律出发,分析价格随机波动现货质物的收益率统计特征,模型化收益率序列尖峰厚尾、波动集聚性和自相关特性,建立刻画质物组合间非线性相关结构的二元Copula-GARCH族模型,研究不同秩相关系数下两组质物组合对数收益率间的条件相关性,通过样本外滚动预测方法进行动态组合VaR预测;构造模拟生成新质物组合的数据生成方法,拓展研究不同相关性对组合VaR的影响;提出长周期预测视角中考虑资金成本的动态质押率模型效率损失检验以及基于Kupiec模型精度检验全面回测模型。实证结果显示:捕捉质物收益...
【关键词】供应链金融 存货质押 质物组合 Copula-GARCH VaR
【基金】国家自然科学基金项目(71273214;71003082);; 中央高校基本科研业务费专项资金项目(SWJTU11CX081);; 四川省教育厅人文社会科学研究基地重点课题项目(CJZ11-01;川油气科SKA13-01);; 成都市软科学计划项目(11RKYB006ZF-027)
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