【摘要】本文首次以VAR模型测算了美国第二轮量化宽松政策(QE2)对美主要宏观经济指标的影响。为了进一步分析其传导机制以及对人民币汇率的影响,本文建立了包含实体经济、虚拟经济、货币和汇率的中国经济联立方程系统,并进行了政策模拟,检验了不同美联储新增国债购买规模下的人民币实际有效汇率指数。实证结果表明,中长期QE2加剧了人民币的升值压力。最后,针对QE2对人民币汇率和我国经济的影响,提出了政策建议。