【摘要】近年来 ,将期权定价理论应用于公司价值评估得到了人们广泛的重视 ,但应用这种方法必须首先估计公司价值VA 的波动率σA,而σA 的估计是非常困难的。KMV提出了以两个方程解两个未知数VA 和σA ,为期权定价理论应用于公司价值评估提供了新的思路和框架。介绍了KMV模型 ,并且利用我国信用研究领域的最新成果在中国股市做出实证研究。