基于M-Copula-GJR-VaR模型的黄金市场最优套期保值比率研究
2013-04-20分类号：F224;F830.94
【部门】湖南大学工商管理学院 湖南大学金融与投资研究中心
【摘要】基于VaR的风险测度方法既侧重收益的负向波动风险,又可通过置信水平的设定满足有不同风险偏好的投资者的需求。以具有金融和商品双重属性的黄金为实证对象,充分考虑现货和期货市场的非对称性、两者之间的协整关系以及非线性相关的特征,以风险最小化为原则,建立M-Copula-GJR-VaR动态套期保值比率估计模型。采用中国市场现货价格和期货价格数据,对比分析M-Copula-GJR-VaR模型与CCC-GARCH-VaR模型、DCC-GARCH-VaR模型、Clayton Copula-GJR-VaR模型和Gumbel Copula-GJR-VaR模型的套期保值比率和套期保值效果。研究结果表明,经过4年多...
【关键词】黄金期货 套期保值比率 非线性相关 M-Copula-GJR-VaR模型
【基金】国家自然科学基金(71221001);; 国家软科学研究计划(2010GXS5B141);; 教育部创新群体项目(IRT0916);; 湖南省自然科学基金(09JJ7002)~~
【所属期刊栏目】管理科学
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