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股权结构与公司业绩关系的行业特征——来自冶金、医药、机械与IT行业的实证证据

2004-12-08分类号:F224

【作者】刘任帆  于增彪
【部门】清华大学经济管理学院   清华大学经济管理学院
【摘要】冶金与医药行业第一大股东提高了业绩,冶金行业业绩明显靠固定资产投资拉动。医药第二大至第三大持股与公司业绩显著负相关,但第二大至第三大股东抑制了第一大股东占用上市公司资金。机械行业业绩,第一大持股与其负相关,第二至第十大与其正相关。前十大股东中具有信托投资公司的上市公司,关联资金占用显著高。IT行业,业绩与生产性股东个数显著正相关,与固定资产投资负相关。业绩与股份法人类别的相关性符号是:国家股与境内发起法人股之和,冶金与医药,显著为正,机械行业为负;募集法人股,机械行业显著为正,冶金为负;流通股,冶金与医药为负,但IT为正。
【关键词】股东控制优势  募集法人股  固定资产投资
【基金】
【所属期刊栏目】南开管理评论
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