【摘要】隐性契约以商品所有权分割为存在前提。专用性投资是企业传递履约动机与履约能力信息的重要通道,受资产专用性与隐性负债导致较高债务融资成本的双重约束,专用性投资应主要依靠权益融资。实证研究表明,专用性投资强度与资本结构呈负相关,隐性契约对资本结构产生影响。本文研究结论为企业融资政策选择提供了新依据。