【摘要】本文分析了温州二十年来的利率改革历程、利率改革对投资、储蓄和消费的影响,从理论和实证两方面论证了利率改革的宏观经济效应。主要结论如下:第一、利率改革的确提高了利率在经济中的杠杆作用;第二、利率改革的总体效果未尽如人意,主要是因为我国目前的经济体制还不能为利率杠杆有效发挥作用提供良好的宏观、微观经济基础,此外,实际操作中的改革力度也未达到改革的要求。