【摘要】增发新股是上市公司筹集资金的重要形式之一,对其长期绩效的优劣,理论界和实务界一直存在着争议。从企业的财务绩效和持股绩效两方面进行实证分析可以看到,我国上市公司在实施增发后,短期内都出现了绩效下降、收益降低的现象,但从长期来看,无论是财务绩效还是持股绩效都出现了良性的变化。这说明增发融资有助于企业的长远发展,但必须加强监管与规范。