【摘要】本文采用格兰杰因果检验方法和脉冲反应函数方法,对我国国际收支中经常项目和资本项目之间的动态关系进行实证检验。结果表明,两个项目之间存在双向因果关系,经常项目和资本项目的正向冲击在较长时间内都会改善对方状况,但进一步分析表明,“双盈余”可能只是我国特定历史时期的产物。本文认为,随着我国资本项目的逐步开放,我国外部政策应重点关注资本项目。