【摘要】指数流动性噪声是影响指数是否适合充当标的物的重要因素 ,指数流动性噪声越大 ,则衍生品对其进行复制和套利的误差就越大 ,因此一个好的标的指数应该具有很低的流动性噪声水平。本文实证了上证 1 80指数流动性噪声水平 ,发现 :① 1 80指数的整体流动性噪声水平很低 ,适合充当标的指数 ;② 1 80指数中的成分股权重越大 ,产生的噪声成分越少 ,建议上交所对上证 1 80成分股的权重比例进行调整。