【摘要】本文对我国总体并购活动与GDP增长率、货币供应量、利率、股价及汇率的关联性实证研究结果表明,并购周期与经济周期具有较强的相关性,具有长期均衡关系;货币供应量、利率、股价和汇率等与总体并购活动具有长期稳定的关系,但短期内,利率与并购活动显著地负相关;货币供应量对总体并购活动有微弱的正相关关系;股价指数和汇率对总体并购活动有负影响,且影响程度很弱。这说明,经济周期和利率是我国并购浪潮形成的主要原因。