股票市场资产收益的跳跃行为研究
2010-04-20分类号：F224;F830.91
【部门】中国立信风险管理研究院 中山大学经济研究所 中山大学岭南学院 华南理工大学经济与贸易学院 金融工程研究中心
【摘要】本文通过构建混合GARCH跳跃模型和实证研究来探讨股票市场资产收益的跳跃行为。本文构建了一种新型的混合GARCH跳跃模型,即ARVI-GARCH-Jump模型。模型中,以依赖于条件波动率的自回归条件跳跃强度过程控制跳跃行为的发生概率,以依赖于跳跃行为、带位移特征的GARCH过程控制正常漂移扰动的条件方差。模型综合考虑跳跃行为的时变特征、集聚效应和条件波动率的非对称特征、位移特征。作为对现有GARCH跳跃模型的主要扩展,模型考虑条件波动率与跳跃行为之间相互的直接回馈效应,即条件波动率对跳跃行为预期的回馈以及跳跃行为对波动率预期的回馈。与此同时,本文采用上证综合指数、香港恒生指数、台湾加权指数、道...
【关键词】资产收益 跳跃行为 ARVI-GARCH-Jump模型 回馈效应
【基金】国家自然科学基金项目(70673116);; 国家社会科学基金项目(09CJY013,08ATL007);; 北京大学汇丰金融研究院2009年课题;; 教育部人文社会科学研究项目(08JC790038,05JJD790075);; 中山大学“985工程”产业与区域发展研究创新基地;; 广东省哲学社会科学“十一五”规划青年项目(08YE-02);; 广东高校优秀青年创新人才培育项目(WYM08084);; 广东省自然科学基金项目(9151027501000032);; 广东省普通高校人文社会科学重点研究基地经费资助成果之一
【所属期刊栏目】经济研究
文献传递
