【摘要】本文基于投入导向型广义三阶段DEA模型,分析了2007~2013年间76家中国保险公司所募集资金的使用效率及内部资金、债务资金和权益资金的使用效率,还分析了各公司之间的差异程度、收敛性,以及影响因素。结果表明,保险业资金使用效率在样本年中稳步提高。平均而言,保险业对债务资金的使用效率明显高于内部资金和权益资金。不同公司之间的差异并非源于行业特征或股东属性,而是来自于公司内部,特别是对寿险公司和中资公司而言。但整体上,各保险公司的资金使用效率差异具有非常显著的收敛特性。众多环境变量影响保险业的资金使用效率,因此改进环境变量有助于提高保险业的资金使用效率。