中国股市经流动性调整的极值风险测度研究
2015-10-10分类号：F832.51
【部门】成都理工大学商学院 成都理工大学管理科学学院
【摘要】针对现有市场极值风险测度方法不能反映市场流动性风险的缺陷,采用价量结合的风险测度方法,引入由换手率(Turnover Rate,以下简称TR)求得的变现时间和极值理论(Extreme Value Theory,以下简称EVT)对Bangia等(1998)提出的经流动性调整Va R的La-Va R模型(BDSS模型)进行改进,进而运用改进后的La-Va R模型对上证综指(Shanghai Stock Exchange Composite Index,以下简称SSEC)经流动性调整的极值风险进行测度,并采用规范的返回测试检验方法(Back-testing)对模型的稳健性进行检验。实证结果表明:改进...
【关键词】股票市场 BDSS模型 极值理论 流动性调整 变现时间 风险测度
【基金】国家自然科学基金资助项目(71171025,71271227,71371157); 国家社会科学基金资助项目(12BGL024); 四川省软科学研究计划资助项目(2014ZR0093); 四川省创新创业计划资助项目(201410616031); 成都理工大学“金融与投资”优秀创新团队计划资助项目(KYTD201303)
【所属期刊栏目】金融理论与实践
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