【摘要】运用中国风险投资市场5316条风险投资数据,以欧美国家市场联合投资的动机为参考,结合中国的法律、政策、文化环境研究中国风险投资机构参与联合投资动机的影响因素。结果发现,融资规模大、外资机构参与以及向高新技术企业投资,出于规避风险和整合资源的考虑较倾向于采用联合投资方式;获利期阶段项目的投资,则出于IPO等因素考虑更倾向于联合投资。这表明中国风险投资市场联合投资的动机与欧美国家相比,会受到制度和市场环境的影响而有所差异。