基于TVP-FAVAR模型的国际油价驱动因素研究:2000-2015
2015-08-10分类号：F416.22;F764.1;F224
【部门】中央财经大学金融学院
【摘要】本文通过提取基本因素的形式构造中国需求、国外供需压力、全球流动性、金融投机和美元汇率5个解释变量,结合因子增广型向量自回归模型(FAVAR)和时变参数因子增广型向量自回归模型(TVP-FAVAR)分析2000-2015年的油价波动。结果发现:2000-2008年,油价的攀升主要是由于新兴经济体高速发展引起的供需压力增加;投机行为和全球流动性在2009-2011年油价的上涨中发挥重要作用,但是在2012年以后其影响逐渐减弱。全球原油产量大幅增加和美元汇率走高是造成2014年下半年以来油价加速下跌的主要原因。过去15年中,中国国内的实体经济需求并不构成原油价格波动的主因,但中国需求对油价的影响正逐...
【关键词】原油价格 中国需求 供需压力 全球流动性
【基金】国家社会科学基金一般项目(12BGJ042); 2012年教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-12-0994); 北京高等学校青年英才计划(YETP0994); 教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“资本账户开放进程安排;风险防范研究”(14JZD016); 中央财经大学重大科研课题培育项目(基础理论类:项目号14ZZD004); 中央财经大学青年科研创新团队支持计划的资助; 中央高校基本科研业务费专项资金
【所属期刊栏目】投资研究
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