【摘要】本文运用制度经济学的一般合约理论,研究现代合作金融制度的产生问题。这也是经济学范畴中最难处理的制度形成问题。文章首先考察现代合作金融制度产生初期的合约安排,引入欧文·费雪一般化的资产概念,重新界定现代合作金融制度的本质,并从制度需求与制度供给两个方面阐述合作金融制度产生的局限条件,指出由于知识积累使得属于交易费用范畴的制度运作信息费用大大降低,同时人力资产的产权自主解决了合约达成的先决条件,这两项决定性局限被打破是促成现代合作金融制度产生的关键因素。