货币政策对实体经济和虚拟经济的非线性影响——中国市场实证研究
2015-05-10分类号：F822.0;F124
【部门】东北财经大学金融学院 东北财经大学
【摘要】随着虚拟经济在整体经济中占比的增加,货币政策运行机制趋于复杂化,政策效果往往偏离原本的意图。因此了解当前经济环境下货币政策的运行机制,将有助于更准确地预期货币政策的效果。本文采用平滑转移自回归(STAR)模型,分别以货币供应量和实际利率作为货币政策工具研究货币政策对实体经济和虚拟经济的非线性影响。结果表明,实体经济更多的受到货币供应量的非线性影响;而虚拟经济则更多的受到实际利率的线性影响。
【关键词】货币政策 非线性 实体经济 虚拟经济
【基金】国家自然科学基金面上项目“中国通胀预期形成;前瞻性时变货币政策规则与收敛速度:基于适应性学习行为的实证研究与模拟”(71373038); 教育部人文社科青年基金项目“中国通胀非线性特征;驱动因子及阈值:基于LSTR的扩展混合菲利普斯曲线的实证研究”(15YJC790046); 东北财经大学科学研究项目“中国通胀的有效驱动因子;非对称目标区间及调控政策机制化研究”(DUFE2014Q28)的资助
【所属期刊栏目】投资研究
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