【摘要】基于1994-2014年居民收入增速和实际有效汇率的经验分析表明,我国对外开放过程中并不存在明确的消费风险共担机制,Backus-Smisth消费-实际汇率背离之谜在中国显著成立;但在加入了国际贸易成本冲击之后,居民消费增速与实际汇率呈现出完美消费风险共担机制所预期的正相关关系,对外贸易成本较好地解释了Backus-Smisth之谜。通过在标准的两国生产经济模型中加入成本冲击,模型进一步证实了贸易成本对消费风险共担的弱化效应。最后,建议抓住"一带一路"国家战略契机,着力推动新一轮的高水平开放,以期进一步降低贸易成本,有效增进居民福利。