【摘要】2014年3月超日债利息未能按期支付,承认债务违约,成为开启国内公募债券市场违约的标志性事件。随后在宏观的信用下行周期中,市场中的信用风险事件和违约事件开始进一步增加,2015年以来,中科云网(湘鄂情)、保定天威、珠海中富等公司先后发生违约,保定天威更是打破了国企公募债的刚性兑付。实质违约案例的增多,预示着债券违约以及违约事件市场化方式的处置将成为中国债券市场的"新常态",同时也使得市场对于对债券信用风险的关注度显著提升,对信用评级在