【摘要】本文着重于研究银行系统引发的信用膨胀。在生产函数里面引入信用,从而本文给信用需求一个微观基础,同时也给银行系统引发的信用膨胀施加了上界。银行系统通过信用膨胀能带来收益(等同于铸币税收益)。该收益会吸引更多的劳动力资源进入银行业这一虚拟经济部门,从而拉低企业家创新的回报。但是如果该收益是通过借贷给企业家来实现的,那么一部分收益会流向企业家,从而促进创新和经济增长。如果该收益主要流向企业家,那么后一个作用起主导,从而信用膨胀促进经济增长。如果该收益主要流向银行等虚拟经济部门,那么前一个作用起主导,从而信用膨胀阻碍经济增长。在后一种情形下,政府为刺激经济继续增加通货膨胀率,会形成恶性循环;政府在适当...