【摘要】本文发展了一个包括成员筛选在内的基本框架,对农户组成借款团队时可能存在"匹配效应"进行分析,探讨成员异质性对农户小组贷款的效率是否存在显著影响。基于这一研究,我们认为,在正向匹配效应下,通过提供信贷合约选择,贷款机构的小组贷款模式能够解决农村信贷市场抵押物缺失导致的失灵问题。但我国农村劳动力大规模流动以及农村社会结构变化,已经改变了曾经成功推行的小组联保模式的适用性,尤其是越需要小组贷款的欠发达地区,越缺乏小组贷款的社区基础。这样的悖论,意味着我国的农户联保贷款模式需要做较大的思路调整。