【摘要】本文以中美日三国银行业与房地产业的股票收益率为研究对象,采用比G A R CH模型具有更高拟合度的非参数核估计法构建序列边缘分布,利用Copula捕捉变量间的相关结构。结果表明:三国银行业与房地产业间的尾部相关系数均在0.5以上,其中日本最高,美国次之,中国最低。说明当房地产股票市场暴跌时,中国银行业股票的抗跌性强于美日两国。