【摘要】目前农民专业合作社利用期货市场的主要模式还停留在"套期保值+订单"模式,然而这种模式的价格波动风险仍然存在,同时也无法规避订单风险履约率低的弊端,因此在基差交易的基础上,提出"期货点价+基差"的创新模式,将价格风险转化为较小的基差风险,并能够保证实现完全的套期保值,同时以建立代表农户的棉花期货合作社为例具体描述涉棉企业、农户和期货合作社三方的操作流程,以及该模式的效果评价,最后提出相关政策建议。