【摘要】本文以我国沪深两市A股民营企业为研究样本,实证分析国际化程度对企业价值的影响。结果表明:国际化在一定程度上提升了企业价值,但国际化对企业价值的影响受到可视性与研发支出的调节,即企业可视性越好,研发能力越强,国际化对企业价值的提升作用越大。研究结论在一定程度上揭示了国际化战略实施中广告可视性与研发能力提升企业价值的内在机理,丰富了关于国际化战略的研究成果。