【摘要】以2007至2012年我国沪深A股上市公司为样本,分析管理层权力和资产专用性对企业风险的影响。研究结果显示:管理层权力与资产专用性皆会导致企业风险的提高,但两者又相互制约,呈现竞争关系。进一步研究发现,这两种影响因素中,管理层权力占据主导地位。分组回归结果表明,在强资产专用性组,资产专用性的超强作用弱化了管理层的机会主义行为倾向,表现为制约关系;在弱资产专用性样本组中,随着资产专用性的弱化,管理层自利动机上升。