【摘要】本文在三要素生产函数框架下采用协整分析和误差修正模型方法估计马来西亚能源消费与经济增长的动态关系,并据此分析石油价格变化对马来西亚宏观经济的影响。实证结果表明,实际GDP、能源消费、资本存量和劳动力投入之间存在协整关系,能源消费、资本存量和国际油价变动在短期对经济增长具有直接影响。国际油价下降在短期会导致经济增长率下降,作为石油出口国,马来西亚必须有效地应对石油价格下降带来的出口风险。