【摘要】自20世纪90年代中期引起广泛讨论的"东亚奇迹"争辩后,中国近年来出现的"战略性新兴产业也过剩"现象再一次引起国内外各界对政策干预有效性的普遍关注。中国产业政策似乎长期陷入"刺激—过剩—淘汰—再刺激"的循环路径。基于一个拓展的"2×2"伯川德模型,本文显化了以不同方式施行的补贴可以产生不同政策效果的理论机制,即以竞争兼容方式施行的补贴可通过扩大竞争,抵冲补贴对创新的负面影响并获取创新激励效应,但行业存在一个有效竞争阈值,当竞争程度已经过高时,继续施加补贴会降低企业对行业竞争压力的敏感性,引致企业"为补贴而生产"和产能过剩风险。本文的核心结论是:产业政策存在一个以行业竞争程度等行业异质性为特征的...