【摘要】本文引入衡量气候政策强弱的CCPI指数,并建立投资区位选择模型和贸易引力模型,实证检验京都第一承诺期内气候政策对国际投资和贸易的影响,以此衡量碳泄漏情况。投资区位选择模型的实证估计表明,气候政策差异并未对所谓碳泄漏行业的国际投资产生显著影响,市场和资源才是重要的影响因素;而贸易引力模型发现,气候政策不仅没有对碳泄漏行业的国际贸易产生负面影响,相反还有积极作用。因此,发达国家对碳泄漏的担心可能被夸大。