【摘要】中期来看,新兴经济体面临的外部冲击主要来自三方面:美联储非传统宽松货币政策的退出及其引致的国际资本流动、发达经济体的需求回暖以及大宗商品价格的进一步走弱。在分析G20中11个主要新兴经济体的对外经济结构、经济的内在稳定性之后,文章对各国受冲击的情况进行了分类:一是中国和韩国,外部冲击总体相对有利,其财政、货币政策存在较大空间来应对可能发生的冲击;二是墨西哥、沙特阿拉伯、南非、印度尼西亚、印度,同时受来自外部的正负面冲击,预计综合结果接近中性;三是俄罗斯、巴西、阿根廷、土耳其,面临的外部冲击相对较为负面,最有可能面临严重的外部冲击,且缺乏应对的政策空间。