【摘要】人民币汇率,从1978年的1美元兑换1.7人民币,贬值到1994年初的1:8.7,改革16年来,贬值了500%以上,超过国内物价上升幅度的1倍。到1994年汇率并轨以后,人民币汇率发生了全面的变化:汇率性质由双重汇率变为单一汇率;汇率机制由固定汇率变为管理浮动汇率;汇率决定由换汇成本变为外汇供求关系;外汇供求由供不应求变为供大于求;外汇储备由藏富于民变为国家集中,储备数量出现惊人的增长,由1994年的150亿美元,增加到1996年底的1000亿美元;汇率水平由连续贬值变为升值;而中央银行为了维持汇率稳定保持出口竞争能力,连续单方面干预外汇市场,保持了人民币汇率的基本稳定——为此付出了国...