【摘要】挤出效应的正确含义是指一定时期消费（私人消费或公共消费）对投资（私人投资或公共投资）的替代，而并非仅指政府开支对私人开支的替代。挤出效应的发生是有条件的，必须以广阔的视野对此加以分析和研究。就中国而言，目前尚未发现如货币主义者定义的政府开支扩大带来的标准挤出效应，未来几年中可能会出现一种根本不同于挤出效应的挤入效应。由于中国目前远未达到充分就业的宏观经济均衡，政府开支的挤入效应，亦即能在较长时期内刺激社会投资适度增长的财政政策是必要的。