【摘要】该文从新颖的人口结构变迁的视角讨论了未来人民币汇率的走势。认为尽管人口结构变化不会直接影响到人民币汇率,但它会通过对一系列重要经济变量的影响传导到外汇市场。该文重点分析了人口结构老年化对储蓄、投资、利率以及企业生产效率等重要经济变量的影响,以及它们对人民币汇率的传导作用。认为人口结构老年化将使得人民币汇率走软。