【摘要】以2004~2011年沪深A股上市公司为样本,研究权益资本成本的行业差异以及行业特征对权益资本成本的影响。研究发现:行业门类层面和制造业次类层面的权益资本成本差异显著,这种差异在时序上较为稳定。行业竞争程度越低,权益资本成本越小,体现了产品市场竞争的特质性风险效应,行业收益波动和行业成长性分别对权益资本成本产生显著的正向影响和负向影响。企业会计准则的改革强化了行业因素对权益资本成本的影响。