【摘要】一、引言市场有效性是1965年由法码(Eugene Fama)教授提出,主要研究信息是否充分的反映在价格中,依据信息的反映程度,法码教授将市场分为三个阶段,即弱式有效、半强式有效和强式有效。依照我国学者的研究,我国主板的股票市场仍处于弱式有效阶段,即表明我国的股票价格只能反映历史信息,不能反映其它公共信息和私人信息。我国自从1990年建立股票市场以来,陆续就有大陆学者对我国沪深两市的有效性进行研究,到目前为止结论大体一